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亡羊补羊,10倍杠杆场外配资卷土重来,不要低估其杀伤力

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发表于 2019-3-3 22:32 | 显示全部楼层 |阅读模式

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邪说:老邪老早就“发明”了这个成语“亡羊补羊”来形容股市的监管,呵呵,俺深怀好意地笑了,读读下文,呵呵,齐天大圣守护蟠桃园。以前有种罪恶的东西叫高利贷,现在好象都换名了合法了。

10倍杠杆场外配资卷土重来 私募:不要低估其杀伤力

 “民和股份、东方通信这类股票涨得太猛了,现在配不了资了。不过您可以尝试其他的股票。如果需要的话,我们可以面谈,建议您赶紧上车,抓住这波机会。”2月27日,一家深圳配资公司的工作人员在电话中向记者推介该公司的配资业务。与其他配资机构类似,该工作人员也宣称能“高杠杆、快速到账”。


  伴随着A股市场的回暖,曾消匿许久的场外配资重出江湖,许多配资广告在微信朋友圈涌现,甚至连部分共享单车车篮上,都张贴着配资公司广告。有投资者告诉记者,他现在每天都能接到两三个场外配资相关的电话。部分配资公司网站显示,目前最大杠杆可达到10倍。

  监管部门也注意到了这一现象。证监会近日发布公告称,已注意到近期有关场外配资的报道增多。对此,证监会密切关注,指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理,加强异常交易监控,认真做好技术系统安全防护。同时,也希望广大投资者理性投资,防范投资风险。

  场外配资卷土重来

  2015年杠杆牛市下场外配资的惨痛记忆犹在,但在A股行情势如破竹之下,场外配资业务似乎“春风吹又生”。

  所谓配资,是指相关公司在投资者原有资金的基础上,按照一定比例借出资金供投资者买卖二级市场股票所用。投资者享有投资收益,而配资公司会收取借款利息。当然,也有各种“盯着投资者本金”的灰色生意,以及衍生出的各式玩法。

  上述配资机构工作人员告诉记者,2019年春节后至今,公司每个交易日都有配资记录。“我刚刚签了一个300万的合同,用的是5倍杠杆。不过这还不算很大额的合同,现在上亿资金两三天就配齐了。”

  他表示,因为业务太多,公司已经开始招人,而这在2018年几乎是不可想象的场景。“去年行情不好,业务不行,很多同事离职了,只有我和留下来的同事等到了现在的行情。”

  场外配资圈里,忙碌的显然不仅仅是他。经济观察报记者在查看多个配资公司业务员的朋友圈后发现,他们都在频繁发布配资广告,有的业务员还外出向路人发传单进行宣传。他们的广告还出现在电话营销、手机短信、邮箱群发、微博广告页、自媒体等多种渠道。而早在2015年,配资广告就已经被定性为违规行为。

  在宣传的具体内容方面,甚至有配资机构以垫付穿仓损失作为“诱饵”,招揽散户入场。同时,一家注册在浙江的配资平台在近日建议投资者开启“抢单模式”,并广告称,“平台承蒙各位用户的信任与青睐,成交额度已超2亿元。因实盘对接,账户资金已全买空。目前出现流单,只能等后续资金调用,以及平仓后的资金回流。”

  而多数配资公司的配资流程也较为简单,用户存入一笔风险保证金,配资平台会分配股票账户,里面会有一定杠杆比例的资金,用户可用此账户进行操作投资。到期盈利后,投资者归还借款,收回本金和盈利。若触及相应的警戒线和平仓线,则需要追加保证金,或被平仓。配资的模式一般有免息配资、按天配资、按月配资,收费模式有的是账户管理费,有的则是直接折算利息,有的则设定盈利分成模式。

  然而,虽然投资者和配资公司签订的合同属于民间借款合同,但投资者不仅拿不到借款,还要将自己的本金打到配资公司账户。“我们公司出的钱多,风险大,为了保护资金安全,一般会把资金控制在我们这边。”前述配资公司工作人员表示,而这样,也使得风险自然转移到了投资者身上。

  值得注意的是,目前已有不少私募参与场外配资。“不过这些私募参与的配资资金都是个人的,并不涉及到所发行的产品;通过发行私募产品进行配资的,主要是面向上市公司股东来开展。”深圳一家私募投资总监表示。

  事实上,场外配资曾是2015年牛市的“启动器”。2014年开始,A股市场热度逐渐提高,互联网金融又异常火热,两者的脉动与共振,为场外配资培养了土壤。(邪说:由此开启了半年三次股灾并把灾难延续到2018年底)

  数据显示,2015年5月牛市巅峰,接入系统场外配资可考数量在1.3万亿左右,涵盖民间配资在内则达到2万亿。

  高溪资产合伙人陈继豪回忆了2015年牛市中令他印象深刻的场外配资行情。“当时很多人‘死’在了融资和场外配资上。”不过,配资之风并没有盛行太久,2015年5月起,证监会就多次警示场外配资中违法行为的危害性,此后全面清查场外配资,10倍的高杠杆在短时间内降低到1-3倍。“这也导致集中平仓带来的千股跌停的股市异常波动。”

  被低估的杀伤力

  “你凝视着深渊时,深渊也在凝视着你。”上述深圳私募投资总监这样形容这一轮的场外配资潮。

  陈继豪坦言,近期,场外配资公司瞄准了那些急于想在这波行情中迅速获利的人,利用他们的赌博心理实施场外配资推广。“目前的市况下,场外配资蠢蠢欲动,有些投机者过于急于求成,想着借助杠杆赚快钱。配资方也会利用人们的贪婪心理去诱导更多的投资人参与,而这些人往往对风险评估不足。”

  在他看来,场外配资对于证券市场的健康发展非常不利,会误导很多人铤而走险的去做投机买卖,而不是真正的去挖掘企业的内在投资价值。对于新股民一定要认清场外配资带来的风险,这些风险包括:法律风险,信用风险,本金爆仓风险。因此,建议投资者不要盲目做场外配资交易。“很多配资公司在推荐业务的时候,常常对杠杆带来的收益过分夸大,往往对投资失败的风险避而不谈,到时候不仅没挣到钱,反而背了大笔外债。另外这种借贷关系受不受法律保护,配资行为是不是非法出借他人账户,违反证券交易实名制等也尚有一定争议。”广州一名私募机构投资者说道。

  “不要低估场外配资的杀伤力。虽然场外配资被视为A股杠杆资金的重要来源,但大量违规杠杆资金以场外配资的形式进出A股,成为2015年A股大起大落的重要原因。现在场外配资再次抬头,可能引发新的交易风险。同时,由于场外配资具有‘顺周期’特征,在市场下跌行情中,配资平台的强平行为极有可能加速市场下行,从而引发羊群效应;而股市的上涨促进资金加速流入,造成行情的暴动。”前述深圳私募投资总监直言。

  他补充道,现在券商为场外配资提供便利是违规的,但券商却可以通过为合法主体提供分仓管理工具,以达到转嫁合规风险的目的。“据我了解,现在的配资公司很多都以私募机构身份在券商处开户并使用其资管系统,前端用该系统开展配资业务,后端则导入私募账户或签订私募合同,部分业务并非直接通过系统接入,而是通过页面指令分仓,从而达到规避监管风险,将风险转移至私募基金主体的目的。而在实际操作过程中,券商只是为私募基金开发了分仓管理系统,并提供分仓管理服务。券商则并不知道,或假装不知道私募底层的配资交易。

  “牛市不是一夜之间诞生的,‘稳赚不赔’永远是别有用心者炮制出来的神话。因此,必须十分慎重地对待场外配资,一方面,投资者要注意自我风险防范;一方面,券商要主动维护市场秩序,不要给场外配资提供疯狂的通道。此外,监管层也要强化监管,对违规者予以严厉打击。”中国民营经济研究会理事谭浩俊建议。

(文章来源:经济观察报)



发表于 2019-3-4 09:03 | 显示全部楼层
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发表于 2019-3-4 11:22 | 显示全部楼层
10倍杠杆肯定需要规范

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要要都需要规范,但“规范”这词叫了几十年,人家现在还在高嚎“建设完善基础制度”呢  详情 回复 发表于 2019-3-4 21:42
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发表于 2019-3-4 14:18 | 显示全部楼层
管理层会不知道?所以A股永远是肮脏的赌场。

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头头们都高嚎好听的话来忽悠韭民  详情 回复 发表于 2019-3-4 21:43
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发表于 2019-3-4 16:18 | 显示全部楼层
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 楼主| 发表于 2019-3-4 21:42 | 显示全部楼层
寒山 发表于 2019-3-4 11:22
10倍杠杆肯定需要规范

样样都需要规范,但“规范”这词叫了几十年,人家现在还在高嚎“建设完善基础制度”呢
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 楼主| 发表于 2019-3-4 21:43 | 显示全部楼层
ahcheww 发表于 2019-3-4 14:18
管理层会不知道?所以A股永远是肮脏的赌场。

头头们都高嚎好听的话来忽悠韭民
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发表于 2019-3-5 18:59 | 显示全部楼层
庄亦邪 发表于 2019-3-4 21:42
样样都需要规范,但“规范”这词叫了几十年,人家现在还在高嚎“建设完善基础制度”呢

呵呵
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 楼主| 发表于 2019-3-13 22:48 | 显示全部楼层
2015年股灾还历历在目,有道是“与其亡羊补牢,莫若未雨绸缪”,这几年来还没监管好?干啥子吃的?尽干亡羊补羊的勾当。
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发表于 2019-3-14 00:28 | 显示全部楼层
天下熙熙,皆为利来

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高利贷一直是罪恶的东西  详情 回复 发表于 2019-3-14 22:35
可以为利来,但不能乱来  详情 回复 发表于 2019-3-14 15:59
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发表于 2019-3-14 08:10 | 显示全部楼层
千股跌停
监管再出手,严查非法配资.今年以来,两市累计发布减持计划759份,合计最高减持83.91亿股,估算减持市值914.85亿元,其中有175份减持计划是在3月份发布。一定还会出现上证指数暴跌5%以上的交易日,也一定会出现千股跌停的场景,不要盲目追高,特别是前期爆炒股,更是蕴含巨大的风险。
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 楼主| 发表于 2019-3-14 15:59 | 显示全部楼层
指鹿为马 发表于 2019-3-14 00:28
天下熙熙,皆为利来

可以为利来,但不能乱来
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发表于 2019-3-14 22:35 | 显示全部楼层
指鹿为马 发表于 2019-3-14 00:28
天下熙熙,皆为利来

高利贷一直是罪恶的东西
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发表于 2019-3-14 23:12 | 显示全部楼层
不要急,慢慢来嘛
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 楼主| 发表于 2019-4-15 11:49 | 显示全部楼层
本帖最后由 庄亦邪 于 2019-4-15 12:00 编辑

邪说:按照下文作者的分析,与老邪向来的口径一致,一直就是国管层、证管层的失职失察,老把戏“先逼良为娼,后扫黄打非”,韭民落得个陪死的份,人家还把2015年的股灾说成是“成功抵御了一次金融危机”,也不看看是谁放纵出个“人造牛(灾)”出来的?现在还是外甥打灯笼——照舅(旧)
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《监管部门对场外配资严打,但为何屡禁不止?》
 今年元旦刚过,居然有网站发起“十大配资平台实力大比拼”的排名活动,发起者居然大言不惭地称:“曾经引领中国股市指数暴涨至5178点的十大股票配资平台,经过2018年大血拼后,如今排名第一的是国内首家公开提供百亿级的贝格富配资平台”。

  然而,就是这样一家排名第一的“百亿级配资平台”,当投资人获悉网站关闭、交易软件无法登陆,星夜赶到海南注册地一看,保安的回答竟是:“根本没有这样的公司在这里办公。”而当地派出所已接到数百名投资者和融资客前来报警,少的损失数万,多的上千万。
  谁都知道,场外配资是酿成2015年股灾的罪魁祸首。可今年行情回暖之际,曾被严查的场外配资又开始死灰复燃。随便到百度上浏览一番,什么“你炒股,我出钱,收益全归你”、“炒股神器、资金随意配”,以及诸如“正规合法的配资平台”、“最专业的服务平台”等等,数不胜数、遍地开花。
  场外配资合法合规吗?证监会的回答是:违规。有多起处罚案例为证。
  今年3月,西部证券和首创证券两家营业部负责人,因违规出借账户及支持配资活动,被证监会认定为“不适当人选”而免职。
  2016年11月,广发证券、海通证券、华泰证券、方正证券等4家券商因违规场外配资,被证监会罚款2.38亿元。
  同年11月,证监会对恒生电子下属杭州恒生网络技术公司及两名高管开出行政处罚书。处罚书称:“恒生网络与149个从事配资业务的客户签订协议,按照证券交易量的一定比例(万分之零点五到一点五),非法获取收入10986.69万元”。(按万分之一计算,该公司违规配资交易达1万亿元)。为此,2016、2017、2018连续三年年报,恒生电子均被出具“无保留意见+强调事项”的审计报告。
  今年3月30日,恒生电子披露的2018年年报在重要事项中揭示:2015至2016年度杭州恒生网络公司累计预提罚没支出43946.75万元,截至2018年12月31日,其净资产余额为-42253.3万元。截至本财务报表批准日,该公司已缴纳上述罚没款项2529.74万元,尚未缴纳余额为41417万元。
  尽管证券监管部门对场外配资持严打态度,但场外配资为什么屡禁不止?
  有人认为主要是以下原因:一是券商的两融业务(即场内配资)门槛较高,众多有融资需求的股民,转向手续便利杠杆率更高的场外配资怀抱,人性的贪婪,对股票高收益的追逐更引发火爆的配资需求。二是国内民间资金太多又缺少合法的投资渠道,为场外配资提供了巨量资金。三是场外配资所依托的P2P平台门槛极低,且始终处于监管的空白地带。
  在笔者看来,主要原因还是行业处于灰色地带,监管处于空白地带。
  不久前,已经在香港上市的陆金所董事长计葵生是这样说的:“互联网金融行业一定会被监管,P2P很可能就是由银监会监管,不过互联网金融其他业务可能会由证监会、央行等部门监管。”“互联网金融发展到比较大规模的时候,需要政策监管来保护广大用户。”“如果没有很好的监管,行业问题将会很多。一个强大的市场,尤其还是一个包含很多风险的互联网金融市场,更加需要强大的监管体系。”
  问题不明显时眼开眼闭,问题成堆乃至酿成系统性风险时(如2015年股灾)严打一阵,这就是场外配资的现状,就是每每处罚时只提“违规”,从不提“违法”的内在根由。
  在当前,鉴于场外配资没有明确的法律批准,也无明确的规则加以指引,因此风险巨大。它的最大风险在于,配资方只是一个P2P平台,并非合法从事证券交易和两融业务的机构。证监会可以对其监管下的相关证券公司、资产管理公司、基金公司等进行严厉处罚;可场外配资的主体,即网络平台不受他管,一旦你的配资资金被挪用,甚至携款潜逃,很难合法维权。
  证券市场是市场化程度最高、也最需要法制化的市场,场外配资应该被纳入监管范围。
(文章来源:作者:贺宛男 金融投资报)
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发表于 2019-4-15 13:28 | 显示全部楼层
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